언젠간슈퍼개미-LG이노텍

기업개요

전기전자부품 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있는 종합 전자부품업체로, 광학 설루션, 기판소재, 전장부품 사업부문의 총 3개 사업부 체제로 운영되고 있음.

카메라모듈 산업은 기술 집약적 산업이며 전후방 산업과 연관 효과가 큰 고부가가치 산업임. 관련 기술의 발전과 함께 점차 다양한 분야의 전자제품에 적용되고 있음.

광학 설루션 부문이 전체 매출의 66.35% 를 차지함. 영업이익 추정치 5,854 *ROE 10% 주면 5조 8천억 원 시총 예상 

 

 

시총 3조.. PER 11  봤을 때 현재 싼 것 같다. 

리포트 살펴보면 

 

9/2 IBK 투자증권 -김윤호 Analyst 

 

투자의견 매수 유지, 목표가 200,000원으로 상향 

LG 이노텍에 대한 투자의견을 매수를 유지한다. 이는 3분기 실적 개선 모멘텀은 예년에 비해 약하지만 4분기로 이월된 실적이어서 계절성의 변동만 있을 뿐이고, 부진한 사업부의 효율성 제고를 통해서 2020년 영업이익은 2019년 대비 30% 이상 증가할 것으로 예상하고, 하반기 해외 거래선 신제품 출시에 따른 모멘텀은 유효할 것으로 판단하고, 최근 불거진 제품 공급 방식 및 신규 참여자 관련 변수가 실적에 미칠 수 있는 영향은 2021년 이후 실적에 적용될 것으로 예상하고 아직 부정적으로 단정할 근거는 없다고 판단하기 때문이다. 

 

파이낸셜 뉴스 

 

G이노텍의 3·4분기 매출과 영업이익 시장 컨센서스(증권업계 전망치)는 각각 1조 9832억 원, 1056억 원으로 나타났다. 이는 전년 동기 대비 각각 18.92%, 5%가량 하락한 수치다. 하지만 직전 분기 매출(1조 5398억 원) 및 영업이익(429억 원)과 비교해선 각각 약 26%, 146%씩 증가할 것으로 전망됐다. 특히 카메라모듈을 생산하는 광학 설루션과 차량 모터 등을 맡는 전장부품 사업부의 성장이 예상된다.

 

2분기 실적을 보면 

 

사업부문별 실적

 

광학 설루션 사업은 전년 동기 대비 12% 증가한 9,296억 원의 매출을 기록했다. 전분기 대비는 30% 감소한 매출이다. 2분기는 통상적으로 카메라모듈 수요가 크게 줄어드는 시기지만 고화소 카메라모듈 및 3D 센싱 모듈 등 제품 라인업 확대와 안정적 생산 관리를 통해 시장의 우려 대비 양호한 실적을 거뒀다.

기판소재사업은 전년 동기 대비 7%, 전분기 대비 2% 증가한 2,957억 원의 매출을 기록했다. 통신용 반도체 기판과 고해상도 디스플레이 기기에 적용되는 테이프 서브스트레이트, 포토마스크 등 글로벌 시장 선도 제품들이 전분기에 이어 견조한 성장세를 기록했다.

전장부품사업은 전년 동기 대비 12%, 전분기 대비 18% 감소한 2,329억 원의 매출을 기록했다. 코로나 19 확산으로 인한 글로벌 자동차 시장 침체로 전장부품 수요가 줄어든 영향이 컸다. 하지만 전기차의 핵심 부품인 배터리 매니지먼트 시스템(BMS)과 DC-DC 컨버터 등 차량용 파워모듈의 판매는 늘었다.

 

핸드폰 관련 사업부를 자세히 살펴보겠습니다. 

 

광학솔루션 사업부

​

LG이노텍의 주요 사업부인 광학솔루션 사업부는. 주로 애플에 납품하고 있습니다. 최근 스마트폰 카메라 트렌드가 어떤지는 리포트를 읽어보면 알 수 있습니다. 갤럭시를 필두로 스마트폰 카메라의 성능은 높아지고 있고 ToF 등 기능이 장착되고 있습니다. 이것는 카메라 모듈의 가격 인상을 이끌어내고 트리플, 쿼드로플로 물량이 증가하고 있습니다. 그래서 광학솔루션 사업부의 매출액이 증가하고 영업레버리지가 발생하면서 영업이익이 비약적으로 증가하고 있다고 볼 수 있습니다. 또 오늘 나온 뉴스를 보면 애플이 신제품 출시를 9월안에 할 것으로 보입니다. 

또한 신종 코로나바이러스 감염증의 확산으로 출시가 연기됐던 애플의 첫 번쨰 스마트폰인 아이폰 12의 공개가 임박했습니다. 애플이 오는 8일 아이폰 12등 신제품 공개 관련 행사와 관련한 보도자료를 낼 예정이라고 하는데요.

-아이폰 하이엔드 재품에 채용될 것으로 기대되는 ToF 카메라 모듈 매출이 크게 늘어날 전망입니다. 후면 카메라 모듈에 잡재되는 ToF 3D 센싱 모듈은 애플이 향후 핵심 산업으로 평가하느 AR(증강현실) 생태계를 구축하기 위한 필수부품으로 2020년 침투율 16.2% 에서 2022년 약 40% 까지 확대될 것으로 예상된다. 

 

실적 확인 하면서.. 잔잔잔 .2020년에 모아서 2021년에 수익좀 내볼까? !! 화이팅 !! 모든 주린이들이 슈퍼개미가 되는 그날까지 모두들 열심히 공부합니다.^^